威尔泰：2023年上半年亏损74220万元

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  中证智能财讯 威尔泰（002058）8月24日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入6653.38万元，同比增长22.82%；归母净利润亏损742.20万元，上年同期亏损793.74万元；扣非净利润亏损766.19万元，上年同期亏损794.56万元；经营活动产生的现金流量净额为-1075.76万元，上年同期为-381.86万元；报告期内，威尔泰基本每股盈利为-0.05元，加权平均净资产收益率为-4.74%。

  以8月23日收盘价计算，威尔泰目前市盈率（TTM）约为-73.19倍，市净率（LF）约为9.81倍，市销率（TTM）约为9.37倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4177.55万元，同比增长83.18%，环比增长68.73%；归母净利润-143.9万元，同比增长74.79%，环比增长75.95%；扣非净利润-165.16万元，同比增长70.96%，环比增长72.52%。

  分产品来看，2023年上半年公司主要经营业务中，汽车检具收入2593.95万元，同比下降0.92%，占据营业收入的38.99%；压力变送器收入1422.39万元，同比增长38.91%，占据营业收入的21.38%；电磁流量计收入1329.16万元，同比增长60.67%，占据营业收入的19.98%。

  2023年上半年，公司毛利率为27.56%，同比下降4.28个百分点；净利率为-8.37%，较上年同期上升2.87个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为29.76%，同比上升0.10个百分点，环比上升5.92个百分点；净利率为0.76%，较上年同期上升18.13个百分点，较上一季度上升24.52个百分点。

  分产品看，汽车检具、压力变送器、电磁流量计2023年上半年毛利率分别是39.91%、17.34%、28.12%。

  数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率是-4.74%，较上年同期下降0.24个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-2.38%，较上年同期增长0.09个百分点。

  2023上半年，公司经营活动现金流净额为-1075.77万元，同比减少693.90万元，主要系去年缓缴税金今年支付所致；筹资活动现金流净额-1737.61万元，同比减少1768.82万元，主要系归还银行借贷及收到子公司分红款所致；投资活动现金流净额-528.02万元，上年同期为-6808.46元，主要系支付水流量标准装置款所致。

  进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1940.83万元，上年同期为-439.36万元。

  营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.15次（2022年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业39/55）；固定资产周转率为3.77次，上年同期为2.54次（2022年上半年行业平均值为1.96次，公司位居同行业18/55）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.31次、0.37次。

  2023年上半年，公司期间费用为2319.13万元，较上年同期增加184.12万元；但期间费用率为34.86%，较上年同期下降4.55个百分点。其中，销售费用同比增长25.41%，管理费用同比下降1.21%，研发费用同比增长39.73%，财务费用由去年同期的-20.65万元变为-81.64万元。

  资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少36.71%，占公司总资产比重下降7.44个百分点；存货余额较上年末增加9.81%，占公司总资产比重上升5.72个百分点；应收账款较上年末增加6.94%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；预付款项较上年末增加234.05%，占公司总资产比重上升1.49个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少27.52%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；合同负债较上年末增加24.61%，占公司总资产比重上升3.93个百分点；应该支付的账款较上年末减少5.53%，占公司总资产比重上升0.11个百分点；其他流动负债较上年末增加14.55%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。

  从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.36亿元，占净资产的88.71%，较上年末增加1211.06万元。其中，存货跌价准备为546.06万元，计提比例为3.87%。

  偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为44.93%，相比上年末减少0.99个百分点；有息资产负债率为8.78%，相比上年末减少2.62个百分点。

  半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司，取代了一季度末的刘涅贞。在具体持股比例上，黄超、叶志浩持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.18万户，较一季度末增长了2303户，增幅24.33%；户均持有股市值由一季度末的18.25万元下降至13.35万元，降幅为26.85%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。