【机构调查与研究记录】平安基金李化松调研立讯精密美亚柏科
产品简介：
根据市场公开信息及10月31日披露的机构调查与研究信息，平安基金近期对31家上市公司做了调研，其中知名基金经理李化松调研了立讯精密，美亚柏科，相关名单如下：
个股亮点：公司GNSS系列模块主要满足物联网产品的定位需求，产品多定位系统（GPS/GLONASS/QZSS/北斗定位等）使得可见和可用卫星数目大幅度增加，同时大大缩减首次定位时间，在复杂的城市环境下也能实现高精度定位；2020年10月，公司拟募资不超11亿元用于全球智能制造中心建设项目、研发中心升级项目和智能车联网产业化项目，其中智能车联网产业化项目总投资1.44亿元，拟打造下一代车规/车用级4G、5G和GNSS车联网模组，扩展一系列公司车联网无线通信产品；物联网业务发展迅速，带动营收快速上涨；公司主要营业业务是从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的设计、生产、研发与销售服务，可提供包括无线通信模组、物联网应用解决方案及云平台管理在内的一站式服务；基本的产品类型包括GSM/GPRS模组（2G模组）、WCDMA/HSPA模组（3G模组）、LTE模组（4G模组）、LPWA模组、5G模组、GNSS定位模组、Wi-Fi模组以及天线）厦门象屿（证券之星综合指标：3.5星；市盈率：8.32）
土地流转龙头之一，主营供应链管理服务，包括大宗商品采购供应及综合物流服务、物流平台，采用提供农业供应链金融+技术导入的模式，实现土地规模化流转；促进土地流转属于乡村振兴战略；公司持续推动大数据、物联网、区块链等前沿技术在供应链领域的应用，目前已完成智慧供应链服务平台的开发建设，逐步实现各物流模块协同及物贸衔接中数据流转智能化、物流流程可视化、货物安全可追溯、信息价值共享化；同时，公司正在筹备建设网络货运平台，结合无车承运人，串联铁、水干线运输及各仓储节点，整合全链条数据，提高车货匹配，降低返空率，形成更具针对性和竞争力的物流解决方案，助力实体企业降本增效；国企，实控人厦门国资委，主营供应链管理服务，包括大宗商品采购供应及综合物流服务、物流平台，采用提供农业供应链金融+技术导入的模式，实现土地规模化流转。
云南省猪饲料生产企业；饲料业务的基本的产品是猪用配合料和猪用浓缩料，包括教槽料、保育料、中大肥猪料、种猪料全程产品，主要品牌有“SNP”、“东方红”及“福牌”等系列；21年饲料业务收入17.48亿元，营收占比62.89%；公司形成了集饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售等业务为一体的完整生猪产业链，生猪养殖产品有商品猪、仔猪、种猪等；截止22年4月底，公司能繁母猪存栏4.1万头；21年畜牧养殖收入15.29亿元，生猪屠宰收入8.87亿元，合计营收占比55.61%。
数据与通信的多品类综合解决方案供应商；公司重视通信业务的发展，在基站天线、滤波器、数据中心高速互联、光模块等领域拥有产品布局；子公司科尔通实业为主要华为、艾默生提供连接器配套产品；苹果蓝牙耳机AirPods的主要组装供应商，占AirPods市场60%-70%的份额，降噪版本则是独家供应商；企业具有17条普通AirPods产线万台，降噪板产线万，此外公司越南新建两条产线年内投产；新闻报道，公司有望与歌尔股份获得最新版AirPods和AirPods Pro大部分订单。
公司主营为数字检验测试仪器设备，辅助检测服务，能为客户提供专业的压力、温湿度校准、测试解决方案；产品有数字压力表、智能压力校验仪、全自动压力校验仪、智能压力发生器、智能压力控制器、压力校验器、智能干体炉、智能测温仪、智能精密恒温槽、智能精密检定炉、温湿度自动检定系统及过程校验仪等；在汽车领域大多分布在在汽车产线的压力表、发动机的压力传感器等应用场景检测与校准；公司拟以自有资金投建MEMS传感器智能制造项目，年产30万只压力传感器芯体、10万只压力传感器和20万台压力变送器，2019年至2020年为一期，2022年至2023年为二期；20年3月，公司推出体温计全面检定校准解决方案正在来测试，三月中旬可向国内市场小批量供货。
有机硅密封胶龙头；公司具备武器装备科研生产单位保密资格，军工产品实现少量销售；公司导热胶应用于新能源汽车动力电池管理系统及电芯粘接固定和电芯之间灌封填充；21年11月，拟设立全资子公司硅宝科技（眉山）新能源科技有限公司建设1万吨/年锂电池用硅碳负极材料、4万吨/年专用粘合剂生产基地、锂电材料研发中心；公司一直高端关注储能行业发展形态趋势，导热灌封胶已用于储能设备的粘接密封。。
公司正在致力于将金刚线切割技术拓展至半导体硅片切割领域，21年公司8英寸半导体切片机已进入麦斯克生产体系，半导体研磨机、碳化硅切片机及碳化硅专用金刚线已在客户端实现试用；国内领先的高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商；企业主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研产销，产品主要应用于光伏行业硅片制造环节，另外研发的金刚线产品已跻身行业前三名；公司产品覆盖了全球光伏硅片产能前十名的客户，隆基股份长期稳定为公司第一大客户，占公司营收比保持在22%-25%；20年光伏相关收入6.89亿元，营收占比92.32%；21年2月，公司启动了年产5亿片G12单晶硅片项目建设，预计21年末投产；金刚线行业重要的供应商之一，行业排名前三，主要生产光伏切割耗材金刚线%；全资子公司长治高测投资建设的“新型金刚石线研发及产业化项目”已有部分产线投产，“青岛高测金刚石线切割技术研发技术中心扩建项目”21年1月已投入使用。
公司目前主要在5G领域提供连接器，5G WIFI信号增强器，服务器，家庭无线电表及智能机顶盒上，数字电视上；公司在慈溪获取土地使用权用于建设新厂房，投产后将实现年产126万套新能源汽车电池零组件及1300万套5G智能终端部件；20年3月披露，目前前WIFI系列产品主要是精密零组件如塑料外壳，连接器，屏蔽片，天线等；公司为客户提供电子连接器、结构件、塑料外壳、镶嵌注塑件等精密电子零部件产品，部分产品应用于智能手表。
国内产量较大及供货稳定的三氯氢硅、高纯四氯化硅生产企业；主要是做三氯氢硅、四氯化硅、高纯四氯化硅、电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅、气相二氧化硅、硅烷偶联剂等化工产品的研产销；拥有三氯氢硅产能6.5万吨/年，高纯四氯化硅产能3万吨；21年有机硅相关产品收入7.61亿元，营收占比49.44%；公司现有年产6.5万吨三氯氢硅，光伏级三氯氢硅占比约为70%，另有5万吨/年三氯氢硅项目预计于2022年第三季度投产。
智慧城市业务是平安城市、智慧政务、智慧民生三大领域提供较全面的智慧城市综合化解决方案，19年半年报披露，公司在福建省电子政务市场已经耕耘多年，在福州、厦门、漳州、泉州、莆田、三明、南平、宁德、龙岩等多个地市均有项目落地且运行成效显著；国内知名度较高、市场份额领先的智慧城市应用软件开发商，公司产业基金在智慧城市、数字经济、新基建等领域进行产业布局；国内知名度较高、市场份额领先的智慧城市应用软件开发商和全面解决方案提供商之一；主营专业智慧城市应用软件的开发和销售，并提供技术支持和后续服务；21年软件相关业务收入14.81亿元，营收占比100%。
公司是一家聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售的集成电路设计企业，产品在技术领域覆盖模拟及混合信号芯片，目前已能提供800余款可供销售的产品型号，广泛应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域；中国半导体MEMS十强企业；公司是一家聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售的集成电路设计企业，产品在技术领域覆盖模拟及混合信号芯片，目前已能提供800余款可供销售的产品型号，广泛应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域；中国半导体MEMS十强企业；公司是一家聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售的集成电路设计企业，产品在技术领域覆盖模拟及混合信号芯片，目前已能提供800余款可供销售的产品型号，广泛应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域；21年芯片产品收入8.58亿元，营收占比99.56%。
公司储能电池产品主要使用在于5G通信基站、家庭储能、UPS数据中心电源等方面；公司主营锂电池的电源系统及封装业务，产品主要应用于消费电子、电动工具、新能源汽车等领域，公司在中小型电源管理系统暨封装细分市场处于领先地位，客户包括华为、OPPO、VIVO、小米等；公司有生产TWS耳机充电盒用锂电池，互动平台披露已实现批量出货。
公司积极开展与车厂的合作，目前已有智能车联网产品应用于前装市场，在“路侧设备”，公司开发的智能停车系统已在停车场展开应用；公司按照“天基组网、地网跨代、天地互联”的思路，以地面网络为基础、空间网络为延伸，积极布局6G技术的研发工作，研究覆盖太空、空中、陆地、海洋的综合信息网络的相关技术和产品，目前已经取得一定进展和成果；主要产品有主干传输网天线、基站天线、室内分布系统天线、汽车天线、终端天线、北斗卫星天线、射频无源器件、射频有源设备、通信电子终端等；公司的产品线涵盖主干网传输天线、窄带物联网基站天线、终端天线、无源器件、大型TR组件、北斗定位天线、车载信息智联系统、军工产品微波混合集成电路和相关组件产品等，形成了较为完善的通信设备、汽车电子设备及军工设备产业链，形成了相关产业聚集优势和技术协同优势。
国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一；公司主营业务为模拟半导体电源管理类芯片的设计、研发与销售，产品包括LED照明驱动芯片、电机驱动芯片、AC/DC电源芯片、DC/DC电源芯片等，公司是国内率先实现LED照明驱动芯片国产化的企业之一；国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一；公司主营业务为模拟半导体电源管理类芯片的设计、研发与销售，产品包括LED照明驱动芯片、电机驱动芯片、AC/DC电源芯片、DC/DC电源芯片等，公司是国内率先实现LED照明驱动芯片国产化的企业之一；21年集成电路行业收入23.02亿元，营收占比99.98%；国际领先的LED照明驱动芯片设计企业之一，国内率先实现LED照明驱动芯片国产化的企业之一；公司生产的LED照明驱动芯片包括通用LED照明驱动芯片、智能LED照明驱动芯片，客户包括昕诺飞、朗德万斯、佛山照明、欧普照明、立达信等；21年LED照明驱动芯片收入21.21亿元，营收占比92.12%。
公司主要从事高端精密电镀设备及其配套设备的研产销，自主创新的垂直连续电镀技术已经成为目前国产PCB专用电镀设备中的主流，下游客户涵盖鹏鼎控股、东山精密、健鼎科技、深南电路等知名企业，并出口至日本、韩国、欧洲等地区；21年高端印制电路(PCB)电镀专用设备收入6.62亿元，营收占比82.27%。
金融信创是公司的长期发展战略，公司的交易信创产品——A5信创版作为证券行业首家实现全面成功上线的全内存、全业务、自主可控的分布式核心交易系统，实现了核心技术自主可控；公司为福建本地企业，国内领先的专业化平台型软件及信息化服务提供商，致力于利用自主研发的“灵动业务架构平台（LiveBOS）”，为金融行业及其他行业提供以业务流程管理（BPM）为核心、以“互联网+”应用为重点方向的信息化解决方案；国内领先的平台型数字服务提供商；聚焦金融科技，金融行业信息化业务主要包括证券、期货、银行、信托、基金&资管、要素市场等行业信息化业务；拥有灵动业务架构平台LiveBOS、交易技术平台LiveDTP、灵动数据平台LiveData等一大批自主知识产权和专利的基础技术和开发平台；21年软件业务收入5.03亿元，营收占比100%。
公司全资子公司江苏九天生产的光缆专用钢（铝）塑复合材料可用于5G线月披露，公司全资子公司镇江东方生产的大飞机试验用电加热器可用于航天军工领域，该产品已多次获得订单；新能源汽车热管理系统重要供应商；新能源汽车用电加热器产品包括电动汽车用PTC电加热器、电动大巴用暖风机、集成控制水暖PTC电加热器等，用于新能源汽车的车厢加热、电池组加热、除霜除雾加热、座椅加热等。
19年10月，互动平台表示，公司自主研发HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统，围绕OS操作系统开发应用商店、游戏平台、广告分发平台以及手机管家等工具类软件；非洲手机之王；公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家；公司旗下的短视频类应用程序Vskit，透过与非洲本地关键意见领袖（KOL）的合作，已积累起本地短视频内容的优势与壁垒，并在持续深化视频内容的多样性与品质，截至20年底，Vskit月活用户数超过1000万。
储能系统产品提供商；公司家庭户用及工商业储能业务主流市场渠道已经逐步打开，涉及区域包括中国、中东非、东南亚、北美、澳洲与日本等；公司与宁德时代、国轩高科及赣锋锂业签署了战略合作协议，共同推动“光伏+储能”的深入合作；积极布局大型地面电站储能系统并跟进关键项目，以提升公司储能系统在该领域的良好表现；公司是一家以光伏产业技术为核心、全球知名的光伏产品制造商；光伏组件出货量2020年排名全球第二名；产品包括储能产品、BIPV产品、灌溉系统光伏产品、照明系统光伏产品等。
金融科技应用解决方案提供商；公司渠道业务产品包括支付产品线、开放平台产品线、数字人民币钱包产品线、综合前端产品线，产品多种多样，在国有银行、股份制银行、农商行、城商行均有实施案例；数字人民币钱包提供为合作银行互联到运营机构完成个人钱包和对公钱包的建设，完成数字人民币的兑出、兑回、消费等场景，具有良好的前瞻性，适应未来数字人民币场景扩展，支持与多个运营机构互联；公司布局信创多年，打造了一套全面、成熟、高效、可靠的方案，构建了全栈信创服务能力体系包括信创一体化金融应用解决设计方案、完整的金融信创应用产品体系和信创项目PMO服务，为国有大行、股份制、城商/农信、非银机构等各类金融机构提供服务，信创实践案例位居行业前列；拥有行业领先的自主知识产权和核心技术，开发了100余款自主创新的产品和解决方案，可以为客户提供覆盖业务领域前台、中台、后台的全流程系列新产品；公司正在对一些具备产品能力和国际需求旺盛的产品做国际化研发，从东南亚扩展到其他国家和地区，后期大规模推广或国际货币结算体系用数字货币，对公司来说意义重大。
国内最大的酒精生产企业之一，产品包括车用燃料乙醇、无水乙醇、食用酒精、药用酒精等；公司根据疫情防控形势和民生需求，紧急调整生产方式，生产销售75%消毒用酒精，供应湖北、安徽等省份和蚌埠及周边地区有关单位内部环境消毒使用；公司年产约200万吨饲料原料和配料，主要包括DDGS、蛋白粉、蛋白饲料、麸质饲料及生物发酵饲料等，与国内多家规模领先的大型饲料及养殖企业保持合作；通过技术引进和自主创新，公司已经掌握可降解生物材料全产业链生产工艺和加工技术；联营企业吉林中粮生物已建成3万吨/年聚乳酸项目；截至20年10月，公司已经形成丙交酯聚合聚乳酸及聚乳酸制品加工与销售的量产；公司还有30万吨PBAT、10万吨PLA的建设计划，预计将于22年投产。
公司主要是做自动化精密装备的研产销及技术支持服务；公司生产的自动化精密装备主要应用于电子工业制造领域的电子装联环节及LED封装环节，公司主要产品为锡膏印刷设备，同时经营有LED封装设备、点胶设备和柔性自动化设备；公司的全自动锡膏印刷机、高速固晶机等产品都属于细分行业的关键生产设备，对下游产品的生产技术和品质保证都起着至关重要的作用，是属于工业母机。
子公司天鸟高新是一家专业生产高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、飞机碳刹车预制件、航天用碳/碳复合材料预制件的国家航空航天重大工程配套企业，国际航空器材承制方A类供应商，国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业，也是国内最大的碳/碳复合材料用预制体科研生产基地；公司承担了国内所有飞机刹车盘预制件的供应，是C919、ARJ21碳刹车预制件的唯一供应商；公司军工碳材料板块两家子公司顶立科技和天鸟高新均为四证齐全的民营军工企业，顶立科技是国家航天航空、国防军工等领域特种大型热工装备的核心研制单位，天鸟高新专业生产高性能碳纤维预制件以及特种纤维布类产品；公司披露，今年3月子公司顶立科技氮化镓（GaN）技术重大突破，标的企业专注于研发单晶的MOCVD设备用的碳化硅涂层石墨基座/盘。
车载娱乐龙头；公司T-Box产品已在多个车型上配套量产，V2X产品(车路协同)获得国际品牌车厂的项目定点、计划于2020年量产；公司现已自主掌握云端在线升级技术、网络安全技术等核心技术，已获得一汽-大众、长安马自达、奇瑞捷豹路虎、奇瑞商用车等客户的车联网平台、OTA、网联软件系统等项目，商业化落地逐步实现，力争在2020年打造出百万级的车联网用户平台；19年汽车电子业务营收53.37亿元，占比100%；与华为有业务合作，和华为合作带有Hicar功能的主机已在多个OEM项目中应用；公司为Apollo首批成员”，并深度参与百度BCU、DuerOS的共同研发。
子公司武汉华扬负责动保业务，主要是以研发、生产、销售兽药及生物制品为主要产品包含兽药、功能性饲料添加剂、水产品养殖环境水质改良剂等，主要用于猪、水产品养殖的多种疾病预防和治疗，增强抵抗力，减少疾病及辅助治疗，改善养殖环境；19年动物保健收入9685.60万元，主营占比小于5%；高端猪饲料生产厂商，“成农”牌乳猪教槽料产品在业内具有领先优势；公司饲料业务的主要产品为猪用饲料，包括教槽料、乳猪料、小猪料、中猪料、大猪料和种猪料；21年饲料行业收入23.17亿元，营收占比47.61%；公司生猪养殖业务主要对外销售种猪（纯种猪、二元母猪、种公猪）、仔猪及商品猪，以“自繁自养”模式为主，系列种猪被中国牧业协会评为中国品牌猪；截止21年末，公司能繁母猪约5.1万头；21年生猪产品收入20.3亿元，营收占比41.71%。
公司立足于国家“放管服”政策和便民措施，不断优化自助产品功能，拓展大数据、移动互联网、人工智能等新技术应用，推出了 “户政自助办理一体机”、“交管三合一自助机”、“政务自助服务一体机”、“驾考无纸化系统”、“自助拍照机”、“机动车智能制证一体机”、“照片质量人工检测平台”、“智慧受理台”等有关产品；国内电子数据取证行业龙头公司，CTID平台扩展定制软件开发项目唯一中标企业；承担居民身份证电子证照大数据平台建设，以“乾坤”大数据系统为核心，提供居民身份证电子证照的大数据平台建设以及相关数据治理、数据安全及支撑未来的各项应用；国内电子数据取证行业龙头企业；公司自主研发的“乾坤”大数据操作系统已同华为云鲲鹏云服务器、阿里云服务、统信服务器、宝兰德、达梦数据库等多个信创产品完成兼容性互认证。
公司在智慧政务领域有多套成熟解决方案和长期积累，先后承接了国家邮政局、民政部国家减灾中心、国家知识产权局、深圳市电子政务资源中心等多个智慧政务项目；产业互联网解决方案和技术服务提供商；公司是信创工委会成员单位之一，公司以“信创邮箱＋统一办公平台”为核心，为大中型企业创建全新的高效协同办公环境，快速打造企业专属的新一代数字化办公平台，保障信息安全及业务生态之间的完美融合，满足集成化、个性化需求及业务发展需要；发布了RichMailV6.0信创安全邮箱系统，功能和体验逐步优化和增强，并实现安全闭环，通过了国家保密局、公安部等权威机构的信息安全认证；公司目前是华为智能计算的安全邮件系统合作伙伴，同时为华为首百家鲲鹏+昇腾ISV合作伙伴之一；已与华为完成Richmail产品互认证，有望受益于华为HMS邮件服务供应商。
平安基金成立于2011年，截至目前，资产规模(全部)5435.26亿元，排名19/196；资产规模(非货币)2399.47亿元，排名21/196；管理基金数305只，排名14/196；旗下基金经理36人，排名23/196。旗下最近一年表现最佳的基金产品为平安中证500ETF，最新单位净值为5.97，近一年增长361.31%。旗下最新募集产品为平安价值领航混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2022年9月13日至2022年11月18日。
证券之星估值分析提示德赛电池盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示中粮科技盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示楚江新材盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示盛路通信盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示立讯精密盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示金新农盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示德赛西威盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示兴瑞科技盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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